Los anuncios del banco central son trascendentales para guiar las expectativas.
Empero, la investigación correspondiente con respecto a los países que emergen
es escasa. Dado que el Brasil es un importante país emergente con políticas
de fijación de objetivos de inflación, se analiza aquí la influencia de la política
monetaria y los anuncios del banco central en la estructura temporal de las tasas
de interés. Mediante el método de mínimos cuadrados ordinarios (MCO), el método
generalizado de momentos (MGM) y el modelo de autorregresión vectorial (VAR) se
examina la dirección de las tasas de interés al ser afectadas por los anuncios del
banco central y la política monetaria. Puesto que los agentes económicos analizan
las actas de las reuniones del Comité de Política Monetaria, la política y los anuncios
mencionados influyen poderosamente en la formación de expectativas sobre las
tasas de interés para diferentes plazos en el Brasil.