Este artigo analisa o gerenciamento da dívida pública no Brasil
considerando os principais modelos teóricos recentes. Ademais, examina
o possível efeito sobre a taxa de juros básica devido à estratégia adotada
pelo Tesouro Nacional a partir de 1999. Os resultados indicam que a
estratégia adotada pelo Brasil para a gestão da dívida pública foi baseada
nas recomendações de Calvo e Guidotti (1990). Também foi observado
que o prazo médio da dívida pública, a parcela de títulos indexados
ao indicador do Sistema Especial de Liquidação e Custódia (SELIC) e a
razão dívida pública/produto interno bruto, têm um papel significativo na
determinação da taxa de juros básica. É importante notar que os esforços
do governo para aumentar o prazo da dívida pública e atenuar efeitos
perniciosos sobre a taxa de juros não devem ser desprezados.