En este artículo se analizan los principales desafíos que enfrenta la modernización de la supervisión bancaria, a la luz de las actuales transformaciones del sistema financiero a nivel internacional y de las crisis bancarias recientes. Frente a un cuadro altamente dinámico -con fuerte desarrollo tecnológico en el ámbito de la informática; acentuada competencia al interior del mercado de capitales originada en procesos de liberalización; creciente protagonismo de los conglomerados financieros con el objeto de ganar economías de alcance, y una gran volatilidad de las principales variables económicas que acentúa mucho los riesgos financieros- la supervisión bancaria debe ser flexible para permitir el aprovechamiento de las oportunidades de mejorar la rentabilidad y eficiencia de las instituciones financieras. Pero a la vez debe adaptarse para garantizar el cumplimiento de sus objetivos estratégicos, a saber, dar estabilidad al sistema, otorgar transparencia y proteger a los avales estatales comprometidos. En este marco, los grandes temas de discusión en materia de supervisión bancaria en América Latina son: los estándares de adecuación del capital y el papel de este factor en la supervisión; los mecanismos de valorización del capital económico de un banco, a valor libro o de mercado; la forma de perfeccionar la cobertura de los riesgos financieros en la supervisión; la manera de incorporar la regulación de conglomerados financieros, y la importancia de adoptar un enfoque integral de supervisión, haciendo hincapié en la calidad de la gestión.