El presente artículo tiene por objeto describir cómo se está llevando a cabo en Ecuador la transformación del régimen comercial y de industrialización y cuáles son los factores sistémicos que condicionan su realización. Una perspectiva de largo plazo de la política y el crecimiento económicos de ese país (si se considera todo el siglo XX) revela que el crecimiento ha sido relativamente rápido comparado con el de otros países de la región, y que las exportaciones han sido su fuerza motriz. Lo inquietante es que estas exportaciones han estado dominadas por el auge de unos pocos productos en distintas épocas y que, por lo tanto, ese crecimiento ha mostrado un definido carácter intermitente. El comportamiento empresarial parecería caracterizarse por una propensión a la obtención de rentas espurias, ya que los ingresos económicos naturales han estado presentes en varias épocas de la historia. En el artículo se desarrolla la hipótesis de que uno de esos factores sistémicos es el crecimiento inestable atribuible en parte a la existencia de ventajas comparativas extraordinarias y se muestran los efectos del auge y la caída de las exportaciones bajo diferentes regímenes normativos. La conclusión general es que la política de sustitución de importaciones creó una industria manufacturera que era apenas competitiva, principalmente porque sustituía los ingresos económicos provenientes de utilidades imprevistas por ingresos económicos inducidos por políticas. En la sección final se analizan los lineamientos de un planteamiento de política que minimiza los efectos nocivos de la existencia de ingresos espurios.