Este artículo analiza la gestión de la deuda pública en Brasil,
considerando los principales modelos teóricos recientes, y examina el
efecto que podría tener sobre la tasa de interés básica la estrategia
adoptada por el Tesoro Nacional a partir de 1999. Del análisis se
desprende que Brasil ha adoptado una estrategia para la gestión de la
deuda pública que se basa en las recomendaciones de Calvo y Guidotti
(1990). Tanto el plazo medio de vencimiento de la deuda pública como
la proporción de títulos indexados al indicador del Sistema Especial de
Liquidación y Custodia (SELIC) y la razón deuda pública/producto interno
bruto desempeñan un papel significativo en la determinación de la
tasa de interés básica. Es imprescindible el esfuerzo del gobierno para
reestructurar los vencimientos de la deuda pública y atenuar efectos
perniciosos en la tasa de interés.