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  • Financiamento externo das empresas com ações negociadas na bolsa em tempos de crise

  • Ricardo P. C. Leal, André L. Carvalhal da Silva e Cesar Thomé Neto
  • 2009
  • Signatura:
  • 32 pp.
  • Coediciones
  • CEPAL,IPEA
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Resumen

Este artigo faz uma síntese a respeito da natureza da crise de liquidez no sistema bancário dos países desenvolvidos, em 2008, e seu impacto sobre os países emergentes, em particular o Brasil. Sintetiza-se o impacto da perda de qualidade dos títulos que lastreavam operações compromissadas nos EUA, é feita uma revisão da literatura recente sobre o impacto da decorrente escassez do crédito sobre as empresas com e sem restrição a crédito, e um resumo dos atos do governo brasileiro para estimular o crédito e lidar com a crise. A seguir é feita uma análise comparativa entre os determinantes do financiamento externo das empresas de capital aberto, antes e depois da crise. As maiores empresas brasileiras se comportam como aquelas sem restrição a crédito no exterior, e que foram pouco afetadas pela crise. Estas empresas usam todos os tipos de financiamento disponíveis, no Brasil e no exterior. Por outro lado, as empresas menores, empregam mais recursos próprios acumulados pela retenção de lucro. Em tempos de crise, estas empresas usam esta liquidez para não ter que abandonar oportunidades de investimentos interessantes. O artigo conclui com algumas sugestões de políticas.

Categorías

Financiamiento para el desarrollo, Política monetaria, Sector financiero y monetario